中国银河：给予徐工机械买入评级

发布日期：2024/9/9 15:15:54

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中国银河：给予徐工机械买入评级中国银河证券股份有限公司鲁佩近期对徐工机械进行研究并发布了研究报告《徐工机械24年中报点评：业绩符合预期，提质增效和出海加速并行》，本报告对徐工机械给出买入评级，当前股价为5.99元。

　　徐工机械(000425) 　　业绩符合预期，盈利能力持续优化。24H1公司实现营收496.32亿元，同比下滑3.21%，2402实现营收255亿元，同比下滑7.04%，环比增长5.31%。主要由于行业内需表现仍旧相对疲软，且公司主动暂停了部分低毛利率产品的生产。24H1公司实现归母净利润37.06亿元，同比增长3.24%，归母净利率7.47%，同比增加0.47pct，其中24Q2实现归母净利润21.1亿元，同比增长1.89%，环比增加31.54%，归母净利率8.27%，同比增加0.72pct，环比增加1.65pct。24H1毛利率22.89%，同比增加0.03pct，其中国内毛利率21.69%，同比下滑1pct，海外毛利率24.41%，同比增加1.2pct。2402公司整体毛利率22.89%，环比持平。毛利率变动主要受部分国内产品竞争激烈所累，而受海外业务占比提升、成本优化所提振。