研报预计，柳工是国内土方机械龙头企业，受益工程机械电动化趋势与电动化装载机、小微挖等产品快速放量。我们维持原有测算，预测公司2024-2026年归母净利润分别为14.6/19.4/27.3亿元。研报认为，当前时点小微挖电动化趋势明显，公司顺势进军电动化小微挖。契合电动化浪潮，柳工当前已推出3款小微挖产品。公司电动化积淀深厚、电动小微挖产品技术已趋于成熟，性能对标同吨位油挖。沿袭电动装载机发展路径，电动挖掘机成电动化后起之秀。我们认为公司电动化小微挖将借鉴电动装载机的成长之路，凭借公司小微挖高市占率与高成长性以及小微挖独特的经济性、电动化特性，即将进入电动化小微挖渗透率S型曲线快速上升期，迎来电动化小微挖快速放量。

风险提示：国内行业需求回暖不及预期、电动化渗透率不及预期、行业竞争加剧、出海不及预期。

本文源自：金融界

作者：研报君