需求侧改革：消费循环的堵点与短板在哪？中信建投：关注三大投资主线
发布日期：2026/6/16 21:35:00
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需求侧改革：消费循环的堵点与短板在哪？中信建投：关注三大投资主线引言：国内消费大循环的构建
在中美贸易摩擦和新冠疫情影响的背景下，中国经济的发展模式需要改变。2020年5月，政治局常委会会议首次提出“深化供给侧结构性改革，充分发挥我国超大规模市场优势和内需潜力，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在十四五规划和2035年远景规划中，构建基于“双循环”的新发展格局是推动我国开放型经济向更高层次发展的重大战略部署。2020年12月，中央政治局会议首次提出需求侧改革，并在2021年中央经济工作会议中提出需求侧管理。刘鹤副总理撰文指出：需求侧管理的战略基点是扩大内需。深入分析需求侧管理是理解未来中国经济发展的核心。
从支出法来看，国民经济需求包括消费、投资和净出口。从静态角度来看，2019年消费在GDP的比重大约为55%，投资在GDP的比重为43%，净出口占比约为1%。从动态角度来看，李录在《文明、现代化、价值投资与中国》中指出，从2000年中国加入WTO之后，净出口对经济增长的贡献率达到8%，外需是中国经济上涨的持续动力。2008年金融危机之后，中国通过政府投资刺激经济增长，资本形成额对GDP贡献率达到2009年的83%的最高峰，随后逐步下降到2018年的32.4%。消费占比从2009年的40%上升到76.2%(受贸易战的影响，净出口贡献率为-8.6%)。消费对经济增长的贡献率迅速提升。需求侧管理的含义是将消费在经济的比重进一步提升，成为经济增长长期持续驱动力。打通消费循环的堵点和短板，是国内大循环构建的基础。
